Модель S = I

Было выяснено, что в качестве финансового источника чистые внутренние частные инвестиции предполагают сбережения сектора домашних хозяйств и накопления самого бизнеса. Но в реальной жизни равенство S = I автоматически не достигается. Если сбережения окажутся больше инвестиций, то это означает, что изъятия денежных средств превышают инъекции. Тогда следует ожидать спада объемов национального производства. Причина проста: сокращение объема спроса, например, на предметы потребления (из-за сбережений) не компенсируется ростом спроса на капитальные блага (средства производства, жилье и т.п. ). Это ведет к снижению AD. Кроме того, будет обозначено отставание в развитии производственных мощностей, что очень скоро негативно скажется на темпах экономического роста.

Наоборот, если инвестиции окажутся больше сбережений, то возникает опасность инфляции.

Из рис. 3.5 видно, что инвестиции, способствуя увеличению объема выпуска Y, толкают национальную экономику в точку равновесия е (Ye > Y1), где достигается равенство инвестиций и сбережений.

Правее от точки равновесия е ситуация противоположная: на сей раз сбережения заметно превышают инвестиции. Поэтому часть созданного продукта реализовать не удастся. Бизнес будет вынужден пойти на временное увеличение запасов товарно-материальных ценностей (непланируемые инвестиции), отвлекая на эти цели часть оборотных средств и прибегая к кредитной поддержке банков.

Однако уравновешивание инвестиций и сбережений за счет прироста производственных запасов может продолжаться лишь до определенного момента. Из-за ухудшения структуры баланса у предприятий возрастет спрос на краткосрочный банковский кредит, что также сократит в банковском секторе финансовые ресурсы, пригодные для долгосрочного кредитования (то есть для инвестиций). Неэффективный спрос и снижение уровня цен на конечную продукцию заставят сокращать объем
выпуска продукции (Q).

Параллельно удар будет нанесен и по сложившемуся механизму сбережений. Снижение объема выпуска и сокращение доходов (Yd) ухудшат условия для сбережений. Их спад будет способствовать возврату инвестиций и сбережений в точку равновесия, где S = I, и установится некий равновесный объем ВВП. В итоге получаем: P↓ →→ Q↓ →→ Yd↓ →→ S↓ →→ ( S = I; Ye).

Таким образом, макроэкономическая модель достижения общего равновесия (AD = AS) предполагает синтез частных пропорций, одной из которых выступает равенство сбережений и инвестиций, «утечек» и «инъекций».

Парадокс бережливости. Разрыв между сбережениями и инвестициями может произойти по разным причинам. если стремление населения сберегать не дополнилось склонностью предпринимателей больше инвестировать, то увеличение сбережений может привести к сокращению потребления, совокупного спроса и снижению объема ВВП: Yd↑ →→ S↑ →→ AD↓ →→ Y↓ →→ Yd↓. Таким образом, парадокс бережливости заключается в том, что увеличение сбережений населения с ростом доходов может привести к экономическому спаду, и каждый гражданин страны и все вместе станут беднее.

При оценке последствий парадокса бережливости особое значение имеет та фаза промышленного цикла, в которой находится национальная экономика.